Queda de 13% no volume diário de negociação de NFT: três mudanças reveladas pelos dados on

Nesta semana, o mercado de NFT encerrou um breve período de recuperação, com o volume diário de negociação caindo para cerca de US$ 42,14 milhões, uma queda de quase 13% em relação ao período anterior, enquanto compradores, vendedores e o número de transações também diminuíram cerca de 30%. Essa flutuação não é um evento isolado, mas sim uma continuação do ajuste após o volume anual de negociação cair de US$ 16,8 bilhões para US$ 13,7 bilhões em 2024. Após o período de especulação intensa, o mercado está entrando em uma nova fase caracterizada por mudanças na estrutura de detentores, incidentes de segurança frequentes e exploração de casos de uso práticos.

Do ponto de vista dos dados on-chain, a flutuação de curto prazo no volume de negociação não pode mais ser simplesmente atribuída ao sentimento especulativo, refletindo principalmente uma reavaliação por parte dos participantes do mercado sobre o posicionamento dos ativos NFT. Com base em registros de transações on-chain recentemente divulgados, dinâmicas de projetos e relatórios de incidentes de segurança, este artigo analisa o estado real do mercado e aponta três sinais que merecem atenção nas próximas semanas.

O que significa a contração simultânea do volume de negociação e do número de participantes

Nas últimas 24 horas, o número de compradores, vendedores e transações no mercado de NFT caiu mais de 30%. Essa contração simultânea indica que a queda na atividade do mercado não é causada por um único fator. Comparando com dados históricos, entre 2023 e 2024, o volume de negociação de NFT caiu de US$ 16,8 bilhões para US$ 13,7 bilhões, uma redução anual de cerca de 18%. Os dados diários atuais continuam essa tendência de longo prazo, sugerindo que o mercado ainda está absorvendo a bolha de valuation acumulada entre 2021 e 2022.

Vale notar que, apesar da queda no volume de negociação, o número de detentores de alguns projetos principais não diminuiu proporcionalmente. Essa estrutura de “negociação fria, mas detenção estável” contrasta com o ciclo de baixa anterior, quando houve vendas em massa por parte dos detentores. A análise on-chain mostra que mais investidores estão escolhendo manter NFTs como ativos de longo prazo, em vez de ferramentas de arbitragem de curto prazo, o que altera o caminho de transmissão da volatilidade do mercado.

Como os incidentes de segurança frequentes estão remodelando os hábitos de negociação

Vários incidentes de segurança recentes estão mudando a forma como os detentores de NFT operam. Uma vulnerabilidade de autorização exposta anteriormente por uma plataforma de negociação mainstream levou à proteção temporária de 3.832 NFTs por uma equipe de white hats;

outro incidente envolvendo uma falha no processo de pagamento levou um hacker white hat a resgatar ativos NFT no valor de US$ 5,7 milhões. Embora esses eventos não tenham causado perda final de ativos, eles expõem riscos sistêmicos no mecanismo de autorização de terceiros.

Em resposta a esses riscos, equipes de segurança on-chain recomendam que os detentores verifiquem regularmente o status de autorização de suas carteiras e revoguem autorizações ilimitadas para contratos antigos não utilizados. Especificamente, é possível visualizar o histórico de autorizações através do explorador de blocos e executar a operação de revogação para contratos suspeitos. Para ativos que não são negociados há muito tempo, transferi-los para uma carteira fria é uma medida eficaz para reduzir a superfície de exposição. Embora essas medidas não eliminem completamente os riscos na camada de contratos inteligentes, elas podem reduzir significativamente a superfície de ataque.

Outra característica marcante do período de ajuste do mercado é a retirada de projetos. O projeto Web3 de uma conhecida marca de automóveis foi encerrado após menos de quatro anos de operação, e outra plataforma comunitária foi fechada após três anos. A consequência direta do encerramento de projetos é a incerteza sobre a continuidade dos serviços de armazenamento de metadados – quando o projeto deixa de pagar as taxas de armazenamento, os metadados de NFTs dependentes de servidores centralizados podem enfrentar risco de perda, resultando em ativos que consistem apenas em números de token on-chain, sem conteúdo visual.

A essência desse problema é que a maioria dos projetos NFT armazena imagens e dados de atributos em serviços off-chain, enquanto apenas os hashes que apontam para esses dados são registrados on-chain. Uma vez que o serviço de armazenamento fica offline devido a inadimplência ou encerramento, a apresentação visual e as propriedades funcionais do NFT são perdidas. Atualmente, existem serviços de terceiros que oferecem soluções de migração para armazenamento descentralizado, mas o processo de migração requer a assinatura do projeto, sendo difícil para detentores individuais realizá-lo de forma independente.

Para determinar se o mercado atingiu o fundo, é necessário observar três dimensões simultaneamente: a estabilidade dos preços mínimos dos principais projetos, a taxa de crescimento de novos compradores e a frequência real de uso de NFTs em cenários como jogos e direitos de membros. Os dados atuais mostram que, embora o volume geral de negociação esteja baixo, alguns segmentos específicos, como o mercado de opções de NFT, já registraram casos de volume acumulado superior a US$ 5 milhões, fornecendo um novo mecanismo de descoberta de preços para o mercado.

Outro sinal positivo é o início da exploração do uso de NFTs como certificados de autorização para dados de treinamento de IA. Ao registrar informações de direitos autorais on-chain, os criadores podem rastrear o uso de suas obras em modelos de treinamento de IA e receber liquidação automática. Se essa aplicação ganhar escala, dará aos NFTs um valor utilitário além de colecionáveis, atraindo assim capital de longo prazo diferente da especulação cripto tradicional.

Em resumo, o mercado atual está passando por um período de transição dolorosa de ativos especulativos para ativos funcionais. No curto prazo, o volume de negociação ainda pode flutuar, mas a otimização da estrutura de detentores e o acúmulo de casos de uso práticos fornecem uma base mais sólida para o próximo ciclo de crescimento. Recomenda-se acompanhar se os dados mensais de negociação se estabilizam e se os principais projetos conseguem lançar funcionalidades práticas verificáveis – esses dois indicadores terão maior relevância do que as flutuações diárias.