क्रिप्टो ट्रेजरी पर नया नियमन: स्टेबलकॉइन AML नियम

अमेरिकी ट्रेजरी विभाग स्टेबलकॉइन जारीकर्ता संस्थानों को एंटी-मनी लॉन्ड्रिंग अनुपालन क्षमता विकसित करने के लिए प्रेरित कर रहा है, जिसमें उन्हें संदिग्ध लेनदेन की पहचान, चिह्नित करने और अवरुद्ध करने की तंत्र रखने की आवश्यकता है। यह कदम क्रिप्टो परिसंपत्ति विनियमन को सैद्धांतिक ढांचे से ठोस कार्यान्वयन की ओर ले जाने का संकेत है, विशेष रूप से भुगतान-प्रकार के स्टेबलकॉइन के संचलन चरण के लिए स्पष्ट दायित्व निर्धारित करता है। उद्योग में आम तौर पर माना जाता है कि यह GENIUS अधिनियम के लागू होने से पहले की प्रमुख पूरक व्यवस्था है, जिसका उद्देश्य वित्तीय विनियमन प्रणाली में विकेंद्रीकृत भुगतान उपकरणों के अनुपालन अंतर को भरना है।

यह प्रस्ताव ट्रेजरी विभाग के अधीन दो वित्तीय खुफिया और कानून प्रवर्तन विभागों द्वारा संयुक्त रूप से तैयार किया गया है, जिसमें इस बात पर जोर दिया गया है कि स्टेबलकॉइन कंपनियों को निष्क्रिय रूप से नियामक निर्देशों की प्रतीक्षा करने के बजाय जोखिम पहचान की जिम्मेदारी सक्रिय रूप से निभानी चाहिए। प्रस्ताव स्पष्ट रूप से कहता है कि यदि अनुपालन करने वाली कंपनियां एंटी-मनी लॉन्ड्रिंग योजना को प्रभावी ढंग से लागू करती हैं, तो वे आम तौर पर प्रवर्तन का लक्ष्य नहीं बनेंगी;

लेकिन यदि व्यवस्थित लापरवाही होती है, तो उन्हें नियामकीय जवाबदेही का सामना करना पड़ेगा। यह एक “क्षमता-उन्मुख” नियामक दृष्टिकोण को दर्शाता है: उद्योग की तकनीकी श्रेष्ठता का सम्मान करना, लेकिन उससे अपनी जोखिम प्रबंधन क्षमता को संस्थागत और नियमित बनाने की मांग करना।

प्रस्ताव में स्टेबलकॉइन जारीकर्ताओं से अनुरोध है कि वे अपनी अनुपालन प्रणाली में लेनदेन निगरानी कार्यक्षमता को शामिल करें, और चिह्नित उच्च-जोखिम वाले पते या संस्थाओं की स्वचालित जांच करें। जब नियामक एजेंसियां विशिष्ट लक्ष्य सूची प्रदान करती हैं, तो जारीकर्ताओं को ऑन-चेन गतिविधि का त्वरित पता लगाने और पूर्ण लेनदेन पथ प्रदान करने में सक्षम होना चाहिए। इसके अलावा, प्रस्ताव कंपनियों को उच्च-जोखिम वाले ग्राहकों और व्यवहार पैटर्न पर संसाधनों को प्राथमिकता देने के लिए प्रोत्साहित करता है, ताकि स्थिर रिपोर्टिंग के बजाय गतिशील जोखिम नियंत्रण प्राप्त किया जा सके। यह दृष्टिकोण पारंपरिक वित्तीय संस्थानों की अनुपालन प्रथाओं के करीब है, लेकिन ऑन-चेन डेटा के वास्तविक समय विश्लेषण क्षमता पर अधिक जोर देता है।

वर्तमान में यह प्रस्ताव सार्वजनिक टिप्पणी चरण में प्रवेश कर चुका है

वर्तमान में, यह प्रस्ताव सार्वजनिक टिप्पणी चरण में प्रवेश कर चुका है, और उद्योग के प्रतिभागियों के पास प्रतिक्रिया देने के लिए 60 दिन हैं। प्रतिक्रिया की सामग्री अंतिम नियमों के कार्यान्वयन विवरण को प्रभावित करेगी, विशेष रूप से विदेशी जारीकर्ताओं के लिए आवेदन का दायरा, ऑन-चेन डेटा एक्सेस अधिकार, और विकेंद्रीकृत वित्त प्रोटोकॉल के साथ इंटरैक्शन की सीमा। ध्यान देने योग्य बात यह है कि प्रस्ताव सीधे तौर पर DeFi प्रोटोकॉल को संबोधित नहीं करता है, लेकिन स्टेबलकॉइन संचलन चरण पर इसका नियंत्रण अप्रत्यक्ष रूप से विकेंद्रीकृत अनुप्रयोगों के अनुपालन पारिस्थितिकी तंत्र को प्रभावित कर सकता है।

उद्योग पर प्रभाव के दृष्टिकोण से, प्रमुख स्टेबलकॉइन जारीकर्ताओं को अनुपालन लागत में वृद्धि और तकनीकी ढांचे में समायोजन के दोहरे दबाव का सामना करना पड़ेगा। एक ओर, उन्हें ऑन-चेन निगरानी उपकरण तैनात करने और नियामक प्रणालियों से जोड़ने की आवश्यकता होगी;

दूसरी ओर, उन्हें उपयोगकर्ता गोपनीयता और अनुपालन दायित्वों के बीच संतुलन खोजना होगा। कुछ कंपनियां संघीय या राज्य स्तरीय लाइसेंस के लिए सक्रिय रूप से आवेदन करना चुन सकती हैं, ताकि अनुपालन लाभ पहले से सुनिश्चित किया जा सके। जबकि छोटे जारीकर्ता संसाधनों की कमी के कारण बाजार से बाहर हो सकते हैं, जिससे उद्योग की एकाग्रता और बढ़ेगी।

आगे तीन प्रमुख बिंदुओं पर ध्यान देने की आवश्यकता है: पहला, टिप्पणी अवधि समाप्त होने के बाद ट्रेजरी विभाग की ओर से नियमों में संशोधन की दिशा;दूसरा, GENIUS अधिनियम के लागू होने की तारीख से पहले विभिन्न नियामक एजेंसियों के पूरक विवरणों के कार्यान्वयन की प्रगति;

तीसरा, राज्य स्तरीय नियमों और संघीय नियमों के बीच समन्वय तंत्र स्पष्ट है या नहीं। क्रिप्टो ट्रेजरी संचालकों के लिए, पहले से ऑन-चेन जोखिम नियंत्रण क्षमता का निर्माण करना, नियामक एजेंसियों के साथ संचार चैनल स्थापित करना, और व्यवसाय मॉडल पर अनुपालन लागत के प्रभाव का आकलन करना, वर्तमान में सबसे जरूरी कार्य बन गया है।